CCD El banco de inversión Torino Capital advierte que las acusaciones contra los destituidos Nelson Martínez y Eulogio del Pino, Ministro de Petróleo y Presidente de Pdvsa, respectivamente, podrían tener implicaciones significativas en potenciales disputas legales a futuro entre el gobierno y los tenedores de bonos venezolanos.
Las autoridades acusan a Martínez de estar en conocimiento de una operación de refinanciamiento de deuda llevada a cabo en Citgo, en la que se ofrecía como colateral los activos de la filial y que no contaba con el aval del presidente de la República, lo cual fue catalogado por la Fiscalía como un delito.
“Al alegar que la entidad (Pdvsa) requiere autorización del gobierno nacional para refinanciar su deuda, la Fiscalía General de la República estaría otorgando base al argumento de que no existe separación real entre Pdvsa y sus filiales, por un lado, y el gobierno, por el otro”, explica la firma.
Esta interpretación podría facilitar pruebas para los acreedores de que Pdvsa y Citgo son “alter egos” del gobierno venezolano, lo que eleva la vulnerabilidad de sus activos ante un posible embargo en el contexto de una disputa con el Estado venezolano.
El banco detalla que la relación entre Citgo Petroleum y sus dueños está regulada por la ley de Delaware, para la cual no es necesaria la autorización de los accionistas para obtener financiamiento; mientras que la relación entre Pdvsa y su propietario (la República) se rige por la ley venezolana, que exime a Pdvsa de la prohibición de usar activos como colateral.
“La capacidad de los tenedores de presionar al gobierno venezolano en caso de una disputa legal dependerá de su habilidad para probar que las entidades a través de las cuales el país posee activos son alter egos de Pdvsa o del Estado venezolano”, señala una nota de la firma donde se estudia el proceso.
Añade que, si un tribunal puede establecer que no existe una identidad separada entre la compañía y sus accionistas, entonces estos últimos pueden ser responsables por la deuda de la corporación; es decir, la República tendría que cancelar los pasivos de Citgo.
“El hecho de que la designación de Asdrúbal Chávez el 22 de noviembre como presidente de Citgo haya sido anunciada directamente por el presidente Nicolás Maduro en su cuenta de Twitter soporta aún más el argumento de que el gobierno nombra directamente a los miembros de la junta directiva”, indica la firma.
Con información de Tal Cual
