CCD.- La estatal Petróleos de Venezuela SA dijo el lunes que completó un acuerdo para canjear casi US$3.000 millones de bonos cerca de vencerse por otros con un vencimiento posterior, una medida que analistas de Wall Street aseguran que reduce sustancialmente sus posibilidades de entrar en cesación de pagos el próximo año.
PdVSA logró obtener la participación mínima necesaria al último minuto luego de tener que extender la fecha límite tres veces, mejoró los términos y amenazo a los bonistas con demoras en los pagos. La compañía canjeará US$2.800 millones en bonos que se vencen en 2017, o cerca de 52% de la cantidad propuesta por US$3.400 millones en bonos que se vencen en 2020, dijo en un comunicado.
Los precios de los bonos de PdVSA con vencimiento en 2017 de PDVSA subieron 1,3% a 80,55 centavos por dólar a media sesión en Nueva York. Los bonos con vencimiento en noviembre de 2017 avanzaron 0,9% a 83,35 centavos.Los bonos soberanos de Venezuela, que siguen de cerca la deuda de PdVSA, son los de mejor desempeño en mercados emergentes este año, dándole a los inversionistas un retorno de 46% al viernes, pese a la profunda crisis política y económica del país.
El canje le da a los inversionistas una oportunidad de disfrutar de estos retornos por más tiempo, a la vez que la da a la empresa un respiro para la estabilizar la producción, dijo el presidente de PdVSA, Eulogio del Pino en una entrevista la semana pasada.
“El canje extiende la fiesta”, dijo Francisco Ghersi, cofundador del fondo de cobertura enfocado en Venezuela Knossos Asset Management, el cual aceptó el canje. Ellos se pueden deshacer de los nuevos bonos que se vencen en 2020 rápidamente si la situación del país se deteriora, dijo.
PdVSA garantizará los nuevos bonos de 2020 con 50,1% de las acciones de su subsidiaria estadounidense Citgo Holdings.
El canje reducirá la carga de deuda del gobierno venezolano de cerca de US$15.000 millones a US$13.000 millones hasta finales de 2017.
“Deberían tener suficiente espacio de maniobra para llegar al final del próximo año”, dijo Francisco Rodriguez, economista jefe de mercados emergentes de la corredora Torino Capital. “Se necesitan reformas estructurales más profundas” para estabilizar el flujo de caja de la compañía a largo plazo, dijo.
Los bonos serán canjeados el 27 de octubre, dijo PdVSA.
Fuente: The Wall Street Journal
